新年伊始，銀行理財規(guī)模和收益“回暖”。

“理財要趁早”“從‘投’開始‘盈’新年”……上海證券報記者獲悉，開年以來，銀行理財規(guī)模迎來回升，整體“破凈率”和“負收益率”也逐步回落，含權(quán)類產(chǎn)品、固收類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)均實現(xiàn)增長。其中，現(xiàn)金類理財規(guī)模和收益率均大幅升溫，受到投資者熱捧。

資管人士認為，銀行理財2024年“開門紅”成績可圈可點，主要受到機構(gòu)自身產(chǎn)品管理能力提升、債券市場開年熱等因素影響。2024年理財公司仍青睞風(fēng)險水平較低的現(xiàn)金管理類和固定收益類產(chǎn)品，但對權(quán)益投資的關(guān)注度也有所提升，混合類和權(quán)益類產(chǎn)品的占比有可能上升。

現(xiàn)金類產(chǎn)品領(lǐng)漲

銀行理財規(guī)模迅速回暖

“一定要深入了解本行重點新產(chǎn)品和未來發(fā)行計劃”“宏觀市場回顧和展望”……記者采訪獲悉，近日多家銀行舉辦理財業(yè)務(wù)2024年“開門紅”交流會，通過詳細講解今年新發(fā)理財產(chǎn)品，幫助銀行理財業(yè)務(wù)人員進行“開門紅”營銷，從而滿足客戶不同的理財需求。

“開門紅”營銷啟動以來，銀行理財規(guī)模迎來回升，迅速實現(xiàn)回暖。據(jù)廣發(fā)證券固收團隊統(tǒng)計，2024年首周銀行理財規(guī)模環(huán)比增長1437億元至27.22萬億元，各類產(chǎn)品規(guī)模均上升，現(xiàn)金類產(chǎn)品領(lǐng)漲。

從投資方向看，現(xiàn)金類產(chǎn)品規(guī)模上升幅度最大。“跨年前后，資金靈活性較高的現(xiàn)金類產(chǎn)品規(guī)模往往先降后增。開年首周，現(xiàn)金類產(chǎn)品實現(xiàn)最大漲幅，環(huán)比擴容886億元至8.6萬億元。”廣發(fā)證券固收團隊表示。

展望1月后續(xù)銀行理財規(guī)模，廣發(fā)證券固定收益首席分析師劉郁表示，結(jié)合歷史1月規(guī)模變動情況，2020年至2023年，各年1月理財規(guī)模環(huán)比變動分別為+13500億元、-4100億元、+3750億元和-12243億元，跨年后規(guī)模回升的規(guī)律并不絕對。如果1月信貸投放規(guī)模較大，當(dāng)母行負債端資金面臨階段壓力時，可能會放緩資金回流進程。

“2023年存款利率經(jīng)歷較大范圍調(diào)整，導(dǎo)致部分存款資金或流向理財領(lǐng)域。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平向記者表示，這對理財市場來說屬于利好，但后續(xù)理財規(guī)模能夠持續(xù)回升，需要看理財產(chǎn)品自身凈值波動情況，產(chǎn)品收益穩(wěn)定才能吸引和留住更多的資金。

理財收益率走高

警惕后市復(fù)雜波動

開年以來，銀行理財產(chǎn)品破凈率下降，業(yè)績不達標率持續(xù)下降，收益率表現(xiàn)可圈可點。

廣發(fā)固收數(shù)據(jù)顯示，銀行理財產(chǎn)品開年首周業(yè)績負收益率占比持續(xù)下降至1.5%。從產(chǎn)品類型來看，含權(quán)類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)逆勢增長，可投股票“固收+”產(chǎn)品近7日收益率中樞環(huán)比增5.05個基點至8.6%，權(quán)益及偏股混合型產(chǎn)品轉(zhuǎn)為正收益，收益率為11.9%。固收類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定向好，不可投股票“固收+”和純固收類產(chǎn)品近7日收益率中樞分別小幅增至5.2%和4.5%。

現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率不斷攀升，受到市場廣泛關(guān)注。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月7日，在有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的1069款現(xiàn)金類理財產(chǎn)品中，有102款產(chǎn)品的七日年化收益率上漲至3%以上，11款產(chǎn)品七日年化收益率已至4%以上。

針對現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益增加，理財公司人士認為，一方面緣于一輪債權(quán)類資產(chǎn)收益釋放;另一方面，與元旦、春節(jié)等特殊節(jié)點有關(guān)，市場資金需求較大，短期資金利率出現(xiàn)攀升，帶動了該類產(chǎn)品收益率走高，但這屬于階段性現(xiàn)象難持續(xù)。

展望后市，普益標準研究員尹鈴越向記者表示：“由于政策著力于降低存款利率，以及債市可能呈現(xiàn)出震蕩偏強的走勢，理財產(chǎn)品的配置端壓力進一步上升。另外，部分城投債倉位可能需要尋求其他資產(chǎn)配置替代選擇。”

“2024年，理財產(chǎn)品收益率可能會繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)。”尹鈴越提示稱，理財產(chǎn)品的收益率可能會呈現(xiàn)出更為復(fù)雜的波動走勢，理財公司和投資者要更加注重風(fēng)險管理和資產(chǎn)配置的靈活性，以適應(yīng)市場的變化。

主打“低波穩(wěn)健”策略

靈活應(yīng)對市場變化

“開門紅”后，銀行理財規(guī)模和收益能否穩(wěn)步“上升”?

多位銀行理財人士接受記者采訪時表示，受2022年11月“破凈潮”“贖回潮”影響，2023年上半年理財規(guī)模下降明顯。隨著凈值逐漸修復(fù)，2023年下半年至今理財規(guī)?；厣酉聛砝碡敼拘枰嵘陨響?yīng)對市場波動的能力，才能為投資者帶來更加穩(wěn)健的財富收入。

“理財產(chǎn)品規(guī)模增長，主要源自3個月及以下期限產(chǎn)品，當(dāng)前銀行理財投資者在多變的市場環(huán)境中的‘求穩(wěn)’態(tài)度明顯。”普益標準研究員屈穎向記者表示，當(dāng)前投資者更愿意選擇流動性相對較強的短期產(chǎn)品應(yīng)對市場變化，靈活調(diào)整配置;建議理財機構(gòu)可適量布局短期限產(chǎn)品適應(yīng)當(dāng)前投資者流動性偏好，以實現(xiàn)理財規(guī)模的穩(wěn)步增長。

記者調(diào)研獲悉，多家理財公司2024年的投資策略重點關(guān)注“流動性”和“防風(fēng)險”，以便更快速地響應(yīng)市場變化，降低產(chǎn)品破凈的風(fēng)險，保護投資者利益，為投資者創(chuàng)造長期價值。

一家國有大行理財子投資部相關(guān)負責(zé)人向記者表示，2024年，要抓住布局產(chǎn)業(yè)債的投資機遇，有效服務(wù)實體經(jīng)濟，票息策略和杠桿策略相結(jié)合，把握交易機會。同時加大對利率債、存單和金融債的交易力度，保持組合的流動性。

“一定要為客戶帶來‘穩(wěn)健、低波’的財富收入。”華東一家理財公司投資經(jīng)理稱，今年將更加注重風(fēng)險把控，強化內(nèi)部投研團隊的專業(yè)化分工和合作。在市場行情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的時候，投資經(jīng)理應(yīng)利用專業(yè)能力，對市場做研判和靈活應(yīng)對，在保持負債端的穩(wěn)定性基礎(chǔ)上，再追求收益的穩(wěn)健。

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