近段時(shí)間，資本市場(chǎng)嚴(yán)監(jiān)管信號(hào)密集釋放。

接受記者采訪的專家認(rèn)為，以推動(dòng)全面注冊(cè)制走深走實(shí)為牽引，有關(guān)部門將持續(xù)完善以投資者為本的監(jiān)管制度設(shè)計(jì)，進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)防假打假制度機(jī)制，保持“零容忍”高壓態(tài)勢(shì)，依法全面加強(qiáng)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化

全面注冊(cè)制改革啟動(dòng)一年來(lái)，證監(jiān)會(huì)秉持嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法理念，從事前事中事后各環(huán)節(jié)全面加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，從嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化機(jī)制形成。

事前，加強(qiáng)穿透式監(jiān)管，對(duì)IPO申報(bào)企業(yè)的股東核查全覆蓋，嚴(yán)厲打擊違規(guī)代持、以異常價(jià)格突擊入股、利益輸送等行為，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。

事中事后，加強(qiáng)上市公司持續(xù)監(jiān)管，接續(xù)實(shí)施兩輪提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案，深入開(kāi)展上市公司治理專項(xiàng)行動(dòng)，集中整治財(cái)務(wù)造假、違規(guī)占用擔(dān)保等突出問(wèn)題，取得積極成效。

“在覆蓋事前事中事后全鏈條嚴(yán)監(jiān)管下，證券違法犯罪行為代價(jià)更高，促使企業(yè)充分披露信息，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)‘看門人’責(zé)任。”浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林說(shuō)，執(zhí)法更加嚴(yán)厲，將進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，提升資本市場(chǎng)功能，激發(fā)資本市場(chǎng)活力。

全面注冊(cè)制下，作為資本市場(chǎng)“看門人”，諸多中介機(jī)構(gòu)責(zé)任愈發(fā)重大，也面臨著越來(lái)越嚴(yán)格的監(jiān)管，“一案多罰”力度不斷加大。

“我們對(duì)從事保薦承銷、審計(jì)會(huì)計(jì)、法律、評(píng)級(jí)等證券服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)‘一案雙查’，警示資本市場(chǎng)‘看門人’提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。”證監(jiān)會(huì)稽查局局長(zhǎng)李明日前表示，近一段時(shí)期，證監(jiān)稽查執(zhí)法著重從幾方面扎實(shí)推進(jìn)工作：立足“打早打小”，強(qiáng)化違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力。保持嚴(yán)的基調(diào)，依法從嚴(yán)打擊各類證券違法行為。注重發(fā)揮執(zhí)法合力，強(qiáng)化行刑立體追責(zé)懲治效果。

“總的看，注冊(cè)制主要制度安排已基本定型，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性重塑，市場(chǎng)對(duì)法治的敬畏之心更強(qiáng)了，市場(chǎng)生態(tài)不斷凈化，中小投資者合法權(quán)益更加受到保護(hù)，監(jiān)管部門自身的透明度更高、各種約束更強(qiáng)。”證監(jiān)會(huì)綜合業(yè)務(wù)司主要負(fù)責(zé)人周小舟近日表示。

助力提振信心

維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，提振市場(chǎng)信心，需要全面加強(qiáng)從嚴(yán)監(jiān)管。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒說(shuō)，全面加強(qiáng)從嚴(yán)監(jiān)管，有利于構(gòu)建規(guī)范有序、公平公正的市場(chǎng)環(huán)境，活躍市場(chǎng)、提振信心。

在田軒看來(lái)，依法嚴(yán)懲欺詐發(fā)行、虛假披露、違規(guī)減持等違法違規(guī)行為是維護(hù)市場(chǎng)公平正義、保護(hù)投資者合法權(quán)益的必要措施，必須始終堅(jiān)持，一以貫之。相關(guān)部門應(yīng)樹(shù)牢底線意識(shí)，在發(fā)揮好市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)機(jī)制作用的同時(shí)，加強(qiáng)協(xié)同、綜合施策，全力維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，全面加強(qiáng)從嚴(yán)監(jiān)管將吸引更多境內(nèi)外資金入場(chǎng)，提高中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。與此同時(shí)，市場(chǎng)透明度的提高將有效降低市場(chǎng)不確定性，提高投資者信任度。

全面加強(qiáng)從嚴(yán)監(jiān)管，重點(diǎn)在加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管。正如證監(jiān)會(huì)副主席王建軍日前所言，上市公司是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的骨干力量，目前總體情況是好的。但有的上市公司誠(chéng)信意識(shí)不強(qiáng)，上市目的不純，缺乏公眾公司姓“公”的基本認(rèn)知，侵害投資者利益的事時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重影響投資者信心。“建設(shè)以投資者為本的資本市場(chǎng)，必須依法全面加強(qiáng)監(jiān)管，特別是加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管。”王建軍說(shuō)。

制度設(shè)計(jì)進(jìn)一步完善

在市場(chǎng)人士看來(lái)，推進(jìn)全面注冊(cè)制走深走實(shí)，以投資者為本的監(jiān)管制度設(shè)計(jì)將進(jìn)一步完善。

一方面，進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)防假打假制度機(jī)制，保持“零容忍”高壓態(tài)勢(shì)。光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)高瑞東說(shuō)，全面注冊(cè)制下，保持“零容忍”高壓態(tài)勢(shì)，有效營(yíng)造不敢違法、不想違法的氛圍，應(yīng)加快完善更加嚴(yán)格的資本市場(chǎng)監(jiān)管執(zhí)法體系，增強(qiáng)監(jiān)管穿透力。

此外，高瑞東認(rèn)為，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)違法違規(guī)行為的監(jiān)管和打擊力度，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行及時(shí)發(fā)現(xiàn)和嚴(yán)肅處理，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)公司和個(gè)人的監(jiān)管和處罰力度，形成有效的震懾作用。同時(shí)，推進(jìn)誠(chéng)信體系建設(shè)，建立健全的信用制度和信用記錄，對(duì)市場(chǎng)參與主體進(jìn)行信用評(píng)價(jià)和管理，形成有效的信用約束機(jī)制，提高其合規(guī)意識(shí)和誠(chéng)信水平。

另一方面，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。“過(guò)去一段時(shí)期，‘偽私募’‘偽金交所’等亂象不斷出現(xiàn)。”盤和林表示，監(jiān)管部門及時(shí)出手進(jìn)行有效打擊，在消除監(jiān)管空白和盲區(qū)的同時(shí)，也提高了行政處罰威懾力，倒逼行業(yè)提升合規(guī)風(fēng)控意識(shí)。

“下一步應(yīng)繼續(xù)健全私募基金監(jiān)管制度機(jī)制，依法將所有證券期貨活動(dòng)全部納入監(jiān)管，消除監(jiān)管空白，推動(dòng)資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)收斂。”盤和林建議。

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