作者：復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授　封進(jìn)

養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是社會(huì)保障體系的重要組成部分。歷經(jīng)多次改革后，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度逐步完善，形成了城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并存的格局。但在人口老齡化的大背景下，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金平衡遭遇受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。未來養(yǎng)老金水平的進(jìn)一步提升，需確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的可持續(xù)發(fā)展。

促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)發(fā)展的途徑，無非是開源和節(jié)流兩條路徑。從現(xiàn)狀來看，增加養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入還有較大的潛力，包括提高基金收益率、擴(kuò)大覆蓋面、提高統(tǒng)籌層次、增加財(cái)政補(bǔ)貼等方面。

提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率。一直以來，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金面臨兩難困境：一方面，養(yǎng)老基金缺乏投資管理，個(gè)人賬戶收益率長(zhǎng)期低于通貨膨脹率，基金保值增值壓力大；另一方面，資本市場(chǎng)不成熟，投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)基金保值增值構(gòu)成威脅。今后，加強(qiáng)養(yǎng)老基金運(yùn)用是大勢(shì)所趨。全國(guó)社?；鹪?001年至2015年的年均收益率高達(dá)8.82%，社保基金理事會(huì)為養(yǎng)老基金投資運(yùn)用提供了良好的平臺(tái)。但在新形勢(shì)下，養(yǎng)老基金的投資收益率將趨于穩(wěn)定乃至有可能面臨調(diào)整。如何采取有效措施予以應(yīng)對(duì)，值得進(jìn)一步探討。

推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)籌。黨的十九大報(bào)告指出，盡快實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌。這一改革方向的強(qiáng)調(diào)，對(duì)于縮小養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)、待遇的地區(qū)差異以及發(fā)揮養(yǎng)老基金在地區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)效用，具有重要的促進(jìn)作用。

持續(xù)擴(kuò)大基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面。坦率地講，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋更多勞動(dòng)力人口仍有較大的發(fā)展空間。特別是，超過2.5億人的農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力中，大約只有15%被這一體系覆蓋。通過進(jìn)一步擴(kuò)大覆蓋面，可在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)有效增加基金收入，并為改善基金平衡提供更多的時(shí)間。

提升參保繳費(fèi)積極性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，大多數(shù)省份的養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率合計(jì)28%。對(duì)于工資較低的群體而言，高的繳費(fèi)水平會(huì)影響當(dāng)前消費(fèi)能力，而且會(huì)不同程度地降低眼前福利。下一步，適當(dāng)降低繳費(fèi)率，以此來提高參保率，應(yīng)當(dāng)成為一個(gè)考慮實(shí)施的措施。

增加財(cái)政補(bǔ)貼。各級(jí)政府對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的補(bǔ)貼，每年都在穩(wěn)定增長(zhǎng)。那么，未來是否還有補(bǔ)貼空間？一方面，相關(guān)補(bǔ)貼占財(cái)政總支出的比重總體上未超過4%。從調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的角度來看，還有一定的增長(zhǎng)空間。另一方面，可考慮利用國(guó)企紅利補(bǔ)充社?；鸬姆绞?，對(duì)養(yǎng)老基金可持續(xù)發(fā)展提供長(zhǎng)期支撐。這也是社會(huì)主義社會(huì)保障體系優(yōu)越性的體現(xiàn)。

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