本報記者 李華林

近日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布證券公司2022年度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示：2022年，140家證券公司營業(yè)收入3949.73億元，同比下降21%；凈利潤1423.01億元，同比下降25.5%?？傮w來看，2022年證券行業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳。

面對困難挑戰(zhàn)，各證券公司承壓而上，積極主動融入國家發(fā)展大局，進一步提升服務實體經(jīng)濟和投資者能力，有力支持科技創(chuàng)新和國家重大戰(zhàn)略實施。專家表示，在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇、全面注冊制改革正式啟動等利好下，未來證券行業(yè)還需搶抓政策機遇、勤練專業(yè)“內功”、積極謀求轉型，走向更高質量發(fā)展。

業(yè)績短期承壓

對于過去一年證券行業(yè)經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑，市場分析，是受多重超預期因素沖擊的結果。招商證券非銀行金融首席分析師鄭積沙認為，美聯(lián)儲加息、俄烏沖突、疫情影響等多因素沖擊，導致2022年證券行業(yè)景氣度大幅下滑，證券指數(shù)全年跑輸大盤。“投資收益率下滑是證券行業(yè)業(yè)績承壓的主因。”國泰君安證券非銀金融首席分析師劉欣琦分析，2022年前三季度，全行業(yè)投資業(yè)務收入同比下降47.32%至560.49億元，占營收下滑總量的81%。

在經(jīng)營業(yè)績承壓的同時，過去一年，證券公司不斷夯實資本實力，行業(yè)風險管控能力持續(xù)增強。截至2022年末，行業(yè)總資產(chǎn)為11.06萬億元，凈資產(chǎn)為2.79萬億元，凈資本2.09萬億元，分別較上年末增長4.41%、8.52%、4.69%。中證協(xié)有關負責人表示，證券行業(yè)聚焦高質量發(fā)展，持續(xù)提升資產(chǎn)質量，增強抵御風險能力，行業(yè)整體風控指標均優(yōu)于監(jiān)管標準，合規(guī)風控水平健康穩(wěn)定。

作為連接資本市場與實體經(jīng)濟的橋梁紐帶，證券行業(yè)堅持服務實體經(jīng)濟的天職和使命，用好用足用活股票、債券、資產(chǎn)支持證券等金融工具，服務實體經(jīng)濟實現(xiàn)直接融資5.92萬億元，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤積極貢獻力量。

據(jù)中證協(xié)有關負責人介紹，具體來看，2022年證券公司服務428家企業(yè)實現(xiàn)境內上市，融資金額5868.86億元，同比增長8.15%；服務上市公司再融資7844.50億元，支持上市公司在穩(wěn)定增長、促進創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮重要作用。服務357家科技創(chuàng)新企業(yè)通過注冊制登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所，實現(xiàn)融資4481.58億元，融資家數(shù)及規(guī)模分別占全市場的83.41%、76.36%，充分彰顯資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的支持力度持續(xù)加大。證券公司還通過跟投積極參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO戰(zhàn)略配售，助力高水平科技自立自強；通過公司債、資產(chǎn)支持證券、不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）等實現(xiàn)融資4.54萬億元，引導金融資源流向綠色發(fā)展、民營經(jīng)濟等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。

“金融服務實體經(jīng)濟的功能仍在持續(xù)強化，充分發(fā)揮資本市場在促進資本形成、價格發(fā)現(xiàn)、資源配置、風險管理等方面的重要功能。有力支持科技創(chuàng)新和國家重大戰(zhàn)略實施、助力暢通‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’良性循環(huán)仍是證券行業(yè)發(fā)展的重要方向。”劉欣琦表示。

值得一提的是，2022年證券公司發(fā)力財富管理轉型和資管業(yè)務主動轉型，著力為投資者提供更為豐富的投資理財產(chǎn)品，滿足客戶多元化資產(chǎn)配置需求。截至2022年末，證券公司代理銷售金融產(chǎn)品保有規(guī)模2.75萬億元，受托管理客戶資產(chǎn)規(guī)模9.76萬億元。

此外，證券行業(yè)還持續(xù)提升信息技術投入，推進數(shù)字化轉型，為投資者提供更便捷、高效、安全的交易服務。截至2022年末，證券公司服務投資者數(shù)量達到2.1億，較上年末增長7.46%，服務經(jīng)紀業(yè)務客戶資金余額1.88萬億元。2022年證券公司代理客戶證券交易額733.25萬億元，其中代理機構客戶證券交易額占比為31.81%，近年來持續(xù)提升。

積極履行社會責任

聚焦高水平對外開放，發(fā)揮內外聯(lián)動能力，是2022年證券業(yè)值得關注的一大亮點。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，境外機構和個人持有A股市值3.20萬億元。2022年證券公司代理客戶港股通交易金額7.24萬億港元，通過香港子公司積極服務滬深股通交易金額23.28萬億元人民幣。通過香港子公司服務企業(yè)在中國香港市場IPO融資1019.31億港元，占香港市場的97.43%；服務10家A股上市公司在倫敦、瑞士證券交易所成功發(fā)行并上市全球存托憑證（GDR），助力中國企業(yè)拓寬國際融資渠道，用好兩個市場、兩種資源，提升國際市場競爭力和品牌影響力。

“證券行業(yè)牢牢把握資本市場互聯(lián)互通重大機遇，持續(xù)優(yōu)化全球業(yè)務布局，提升跨境金融服務能力和國際競爭力，積極服務境外機構和資金更廣泛、更深入地參與我國資本市場。”中證協(xié)有關負責人表示。

同時，2022年證券行業(yè)秉承鞏固拓展脫貧攻堅成果，全面推進鄉(xiāng)村振興的使命擔當，積極履行社會責任，服務國家戰(zhàn)略。

據(jù)中證協(xié)有關負責人介紹，立足“一司一縣”，證券行業(yè)進一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，積極開展助學、助老、助殘、助醫(yī)、助困等公益行動，為全面推進鄉(xiāng)村振興、推動綠色發(fā)展、促進共同富裕貢獻力量。2022年，證券公司承銷發(fā)行鄉(xiāng)村振興債券305.21億元，同比增長42.77%；承銷（管理）發(fā)行綠色公司債券（含ABS）152只，融資金額1716.58億元，同比增長24.71%，為鄉(xiāng)村振興、綠色發(fā)展注入源源不斷的金融活水。截至2022年末，共有103家證券公司結對幫扶357個脫貧縣，60家公司結對幫扶83個國家鄉(xiāng)村振興重點幫扶縣，65家證券公司參與“證券行業(yè)促進鄉(xiāng)村振興公益行動”，承諾出資3.5億元。

此外，證券行業(yè)圍繞志愿者服務、課題研究、培訓交流、項目展示四個平臺，積極開展系列公益活動，探索普惠金融新模式，為脫貧縣縣域經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展“架天線”，日漸形成具有證券行業(yè)特色的公益生態(tài)和幫扶合力。

積極履行社會責任、服務國家戰(zhàn)略是證券行業(yè)高質量發(fā)展的重要內涵，也是證券行業(yè)應有的責任擔當。多家證券公司接受采訪時表示，將不斷發(fā)揮專業(yè)力量、提升服務實體經(jīng)濟能力、深化公益行動成效，將更多金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，助力產(chǎn)業(yè)轉型升級，服務共同富裕和鄉(xiāng)村振興。

全面注冊制帶來新機遇

在市場回暖、政策支持及全面注冊制啟動等利好刺激下，展望未來，證券行業(yè)業(yè)績有望迎來修復。

“當前資本市場回暖，看好證券板塊行情演繹，券商基本面拐點曙光近在眼前。”鄭積沙表示。貨幣政策方面，中國人民銀行近日再次降準，流動性整體處于合理充裕環(huán)境；行業(yè)政策方面，全面注冊制改革2月份正式落地，多層次資本市場深化改革持續(xù)；宏觀經(jīng)濟方面，隨著疫情防控政策優(yōu)化調整，經(jīng)濟快速企穩(wěn)復蘇。

業(yè)內普遍認為，隨著全面注冊制改革的穩(wěn)步推進，資本市場配套制度將不斷優(yōu)化，有助于證券行業(yè)扭轉業(yè)績頹勢。東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋表示，全面注冊制落地為企業(yè)直接融資拓寬了新渠道，打開了證券公司投行業(yè)務增量空間，投行業(yè)務將成為證券板塊中長期最具確定性的增長機會，有望推動券商定價能力提升。同時，注冊制要求下，新股定價權更多交給市場，這對當前主承銷商的發(fā)行定價、承銷能力提出了更高要求，而頭部券商在詢價、定價能力、客戶資源等方面均具備更大優(yōu)勢。優(yōu)質券商和優(yōu)質項目的相向而行，能夠不斷積累頭部券商的優(yōu)勢資源，進一步發(fā)揮全業(yè)務鏈協(xié)同優(yōu)勢，將業(yè)績增量從單一投行向“投行+直投”的大投行業(yè)務延展，并有望惠及財富管理等其他業(yè)務領域。

劉欣琦也認為，隨著全面注冊制的落地深化，更高的發(fā)行審核效率、更為包容的上市條件及再融資政策等將推動券商更好為企業(yè)提供直接融資服務，能夠發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、聚焦科技創(chuàng)新、深耕產(chǎn)業(yè)發(fā)展、挖掘優(yōu)質企業(yè)并合理定價的券商將更為受益，以投行業(yè)務為主的企業(yè)融資服務仍將是迎來政策利好最多的業(yè)務板塊。

要更好地抓住全面注冊制帶來的發(fā)展機遇，提升專業(yè)化服務能力必不可少。廣發(fā)證券非銀金融首席分析師陳福表示，全面注冊制下，投行業(yè)務全周期服務是由券商部門全方位參與完成，資本中介發(fā)展依賴券商資本運作能力，大資管要求更優(yōu)質的投研體系，未來，強化投資研究能力、提升做市交易能力和打造投資管理能力，是證券公司取得競爭優(yōu)勢的角力點。

“服務實體經(jīng)濟發(fā)展，把握國家產(chǎn)業(yè)轉型升級戰(zhàn)略導向也是證券公司制勝的關鍵之一。”陳福表示，從市場發(fā)展經(jīng)驗來看，每一階段IPO熱門行業(yè)都與宏觀發(fā)展戰(zhàn)略密不可分，隨著現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的加快建設，未來高新技術產(chǎn)業(yè)IPO數(shù)量規(guī)模將大幅增長。證券公司應積極主動融入國家發(fā)展大局，持續(xù)關注國家政策導向，以高新技術產(chǎn)業(yè)為引領，挖掘具有長期價值的企業(yè)，通過提供有針對性的金融服務，構建差異化的核心競爭力，在服務實體經(jīng)濟中實現(xiàn)自身高質量發(fā)展。

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